国际医学获批试运行试管婴儿IVF技术辅助*殖业务迈入新阶段

国际医学10月10日公告称，公司下属医院——西安高新医院于近日收到陕西省卫*健康委员会下发的试运行批复，决定批准该院试运行常规体外受精-胚胎移植及卵胞浆内单*显微注射技术（试管婴儿技术），试运行期限一年。

值得注意的是，目前已取得试管婴儿牌照的上市公司较为稀缺，除了港股上市的锦欣*殖，A股市场中还有达嘉维康、汉商集团、麦迪科技等上市公司。业内人士表示，随着政策继续加码，辅助*殖业务将得到进一步发展。

值得一提的是，据公司半年报披露，公司辅助*殖医学项目拥有较高的周期运行能力，有望成为国内规模最大的*殖医学中心之一。此次获批，不仅将充分证明公司在辅助*殖领域的技术实力，也有利于公司优化业务结构，进一步增强综合实力，推动业绩持续提升。

市场广阔，辅助*殖业务迈入新发展阶段：

根据机构数据，预计2023年我国辅助*殖市场规模将达510亿元，2018年-2023年的复合增长率达14.5%。锦欣*殖2021年的财报数据显示，2021年公司IVF取卵周期数2.74万例，同比增长19.6%；公司实现营业总收入18.39亿元、净利润3.54亿元，毛利率约为42%。

据平安证券测算，2025年我国辅助*殖市场规模超过680亿元，市场空间广阔。随着辅助*殖行业进入快速发展阶段，其上游的药品、检测试剂、中游的医疗服务机构等全产业链均将受益。

据了解，目前辅助*殖行业中游的医疗服务牌照稀缺。我国辅助*殖牌照主要分为五类：夫精人工授精（AIH）、供精人工授精（AID）、第一代试管婴儿（IVF-ET）、第二代试管婴儿（ICSI）和第三代试管婴儿（PGD/PGS），需要按照顺序申请。

目前仅有港股上市的锦欣*殖，A股达嘉维康、汉商集团、麦迪科技等少数公司取得资质。业内人士表示，未来集中度将进一步提升，头部企业业绩增速将较快。

在民营综合医院领域，国际医学无疑是行业内的佼佼者，旗下西安高新医院是中国第一家社会办医三级甲等医院，并拥有西安国际医学中心医院等综合性医院，同时正在建设西安国际康复医学中心医院。医疗领域，公司正打造的“综合医疗+特色专科”业务模式能满足多层次、多样化医疗需求，提供高水平医疗服务，同时在辅助*殖、医美、康复、妇儿、特需、质子治疗等特色专科业务板块进行了积极布局。尤其在辅助*殖领域，西安高新医院妇产科是西安市医学优势专科，新*儿出*率保持全省三甲医院的前三名，对公司*殖医学业务的发展提供了有力保障。

凭借综合医疗平台的硬件支持与长期从事医疗服务所积累的人才、技术实力，公司辅助*殖医学项目于2019年初获批人工授精牌照，开展夫精人工授精(AIH)业务，正式进入辅助*殖领域。此次获批试管婴儿资质，公司有望进一步巩固自身优势，并跻身国内辅助*殖医学一流机构行列，推动业务迈入新的发展阶段。

我国辅助*殖领域管控严格，进入壁垒高。据了解，IVF-ET及ICSI牌照需至少实施AIH或AID满1年，PGD牌照需至少实施IVF-ET或ICSI满5年，PGS牌照则需PGD牌照作为先决条件。此次国际医学获批IVF/ICSI-ET无疑是辅助*殖业务发展的重大里程碑事件。

不仅如此，辅助*殖领域牌照作为行业稀缺资源，准入门槛正不断提高，已获批牌照的机构具备先发优势。卫健委数据显示，截至2021年初，我国拥有许可的辅助*殖机构共536家，辅助*殖机构总数2018年末至2021年初仅增加38家，牌照发放速度正逐年放缓，门槛进一步提高。据了解，目前政策规定新的辅助*殖技术牌照仅颁发给三级医院，并对人才、经验、设备等多方面设定了严格的门槛。

政策支持辅助*殖行业高速成长，4万IVF周期规模优势显著

2022年8月，国家卫健委等17部门联合发布《关于进一步完善和落实积极*育支持措施的指导意见》，从提高优*优育服务水平、发展普惠托育服务体系、完善*育休假和待遇保障机制、构建*育友好的就业环境等7个方面，提出20项具体政策，明确提出改善优*优育全程服务，加强*殖健康服务等。

《意见》还提出，地方医保综合考虑基金可承受能力、相关技术规范性等因素，逐步将适宜的分娩镇痛和辅助*殖技术项目按程序纳入基金支付范围。

此外，河北、河南、天津、贵州、安徽、陕西、山西等12个省市都发布了《人类辅助*殖技术应用规划(2021-2025年)》，提出要增加辅助*殖机构数量，并逐步规划将适宜的辅助*殖技术纳入医保。在此背景下，随着需求释放，辅助*殖机构将为更多的患者提供服务，辅助*殖赛道受到各方青睐。

据沙利文数据，中国IVF取卵周期数从2014年的39万个快速增长至2018年的68.4万个，复合增长率达15.1%，预计2023年达132.6万个。同期，2018年国内辅助*殖市场39亿美元，预计2023年将达到75亿美元，复合增速达14.5%。

值得一提的是，行业虽处成长期，但从竞争格局来看，行业集中度并不低。据统计，在四百多家拥有IVF牌照的医疗机构中，治疗周期数超过5000个的机构约30家，其中民营机构仅3家。2020年北京三院及中信湘雅IVF周期数达5万以上，民营辅助*殖龙头锦欣*殖IVF周期数约2.2万。而以国际医学披露数据，公司此次获批IVF后，随着未来产能逐步释放，公司有望跻身头部行列。

国际医学表示，此次获批准开展试管婴儿技术具有重要意义：一是国家政策调整，促进辅助*殖业务发展。2021年“三胎”政策出台，鼓励*育将促进辅助*殖业务发展。二是实现专科业务布局重大突破。在医疗领域，公司正在打造“综合医疗+特色专科”业务模式。经过多年的积极准备，公司辅助*殖业务最终获准开展试管婴儿技术，实现公司在特色专科业务布局上的重大突破。三是满足区域辅助*殖需求，提升公司医疗服务能力。四是打造全*命周期医疗服务平台，提升公司综合实力。