泸州老窖为何入股中免？

【中国白酒网】巨头携手是种常态。

在8月17日披露的投资者交流纪要中，泸州老窖解释了为何投资8000万美元参与认购中国中免H股发行。

“中国中免是重要渠道商，也是拓展海外市场的重要依托平台，为进一步加强与中国中免的深度合作，同时分享旅游零售市场，尤其是免税市场快速发展的红利，公司拟作为基石投资者投资参与中国中免本次H股发行。”泸州老窖称。

8月15日，中国中免发布全球发售股票公告，同时披露了9家基石投资者名单，泸州老窖位列其中。

另一头，筹划走向高端的泸州老窖在布局上确实与中免相匹配。

财报显示，2016-2020年，泸州老窖高档酒（1573及以上）营收占比由2016年36%大幅提升至2020年的65%，高档酒营收金额已经进入百亿元阵营。

根据年报，2021年，泸州老窖主营收入206.4亿元，同比上升23.96%；归母净利润79.56亿元，同比上升32.47%。其中，中高档酒类营收183.97亿元，同比增长29%；其他酒类营收20.18亿元，同比减少8.74%。

按照产品结构分类，泸州老窖将售价每瓶150元以上定义为中高档酒，其中*括国窖1573、特曲、窖龄酒等；售价每瓶150元以下的定义其他酒类，*括头曲、二曲等。

多轮调价后，目前，52度国窖1573终端零售价已达1399元/瓶，与第八代五粮液官方零售价齐平。

但值得注意的是，在奔向高端途中，泸州老窖营收与顶部品牌越拉越远。

一季报显示，泸州老窖主营收入63.12亿元，同比增长26.15%。同期，洋河股份营收130.26亿元，同比增长23.82%；山西汾酒营收105.3亿元，同比增长43.62%。在贵州茅台、五粮液长期占据一二名的白酒行业，泸州老窖已滑至第五名。

这都成为泸州老窖牵手中免的诱因。

8月17日，泸州老窖报收221.98元，涨幅1.64%。