习酒单飞 资本化可期？

【中国白酒网】习酒“单飞”终于落地。7月12日，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（以下简称“茅台集团”）发布无偿划转子公司股权的公告。公告显示，茅台集团拟将所持贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司（以下简称“习酒公司”）82%股权无偿划转至贵州省国有资产监督管理委员会（以下简称“贵州省国资委”）持有，由省国资委履行出资人职责。

新领导班子就位

一切早有预兆，7月11日晚间，贵州习酒官网刊发《习酒集团领导班子到制酒九车间等地调研工作》文章，提到贵州习酒投资控股集团有限责任公司（以下简称“习酒投资控股集团”）党委书记、董事长张德芹，党委副书记、总经理汪地强等一行人当日到制酒九、十车间、中渡污水处理厂、黄金坪制酒区等地调研。

文章信息显示，张德芹已出任习酒投资控股集团党委书记、董事长，汪地强已出任习酒投资控股集团党委副书记、总经理。

新领导班子上任，旧人的去处成为令人关心的话题。知情人士透露，原习酒公司董事长钟方达已经离开习酒。而记者在贵州茅台为一线员工送凉活动文章中注意到，钟方达已被冠以茅台集团总经理助理职称。

虽然贵州习酒官网已经提及习酒投资控股集团新领导班子相关信息，但目前还不能在国家企业信用信息公示系统官网查询到习酒投资控股集团。

对于习酒集团公司变动及人员变动情况，记者致电贵州习酒。贵州习酒客服部人员及市场部人员对记者表示，对于人员变动情况及成立习酒投资控股集团相关事宜暂不清楚，更多信息需等待官网信息发布。

产品矩阵

目前习酒产品矩阵分为主销产品与开发产品两类。其中，主销产品有君品系列、窖藏系列、金钻系列、浓香系列与封坛定制系列。开发产品分为窖藏开发、金钻开发、浓香开发与特许开发。除纪念酒产品外，习酒产品单价在150元/瓶至1500元/瓶之间。

在产能方面，目前习酒正在推进扩产技改，“十四五”技改（第一期）1.8万吨新产能及配套项目正在建设中。按照规划，到2026年习酒产能将达10万吨。

不过，虽然习酒产品线丰富、产能庞大，但在天猫习酒官方旗舰店不难发现，习酒仍面临着产品销量成绩不佳的现实。天猫店内，习酒销量最高的产品为售价3348元的习酒窖藏1998整箱500ml×6瓶产品，单瓶售价558元，600+人付款。

营销专家肖竹青指出，脱离茅台集团后，习酒需要重新规划品牌及产品矩阵。要清晰建设规划高档、中档和大众系列酒的品牌路线和产品路线。

“如今，酱香酒进入2.0时代，茅台镇贴牌酒已经形成社会的高库存，并且被一部分理性消费者抛弃。习酒作为中国第二大酱香白酒制造企业，拥有庞大的产能，应该抓住酱香酒市场洗牌的契机，实现全国城乡市场高中低端产品消费场景全覆盖，以积蓄更大的品牌势能，谋求更大的市场占有率，迅速拉开与酱香酒第二阵营差距，夯实消费者心智资源站位。”肖竹青如是说道。

资本机会

产品之外，单飞的习酒另外一个关注点，便是资本化。

实际上，习酒早就具备上市条件，但由于*相关规定，习酒上市涉及同业竞争，而同一集团不能有两家上市公司，因此习酒只能落寞退出酱酒第二股的竞争角逐。

脱离茅台集团，又成立习酒投资控股集团，习酒是否要独立上市再次成为焦点。不过，有业内人士指出，脱离茅台集团独立上市，对习酒而言仍有许多不确定因素。分拆后要经过两年时间才能独立上市，习酒分拆上市的“时间账”成本很高，能否抢到酱酒第二股尚不能下定论。

尽管如此，习酒的底子在酱酒酒企中，依然是不错的。6月16日，贵州习酒对外公布，截至6月16日，公司已经实现销售突破百亿大关。以目前业绩增速推算，习酒在2022年实现200亿元销售业绩并不是难事。

在广科咨询首席策略师沈萌看来，习酒独立上市的规划是很明确的。因为原本习酒的品牌在茅台内部所占比重也越来越大，具有独立发展的空间。

若实现独立上市，习酒将成为酱酒第二股。此外，贵州省内的上市酒企也会再添一员大将。

白酒营销专家晋育峰指出，习酒脱离茅台集团，不仅满足了贵州省推动酱酒纵深发展的需要，也满足了习酒进入资本市场的需要。

需要等待的，可能只有时间。