泸州老窖股价年内新低 借款90亿遭追问

【中国白酒网】5月15日消息，今天泸州老窖的股价在盘中一度触及212.2元，这是该公司在今年以来的最低价，其股价今天最终收盘于215.88元，当前总市值为3178亿元。

据泸州老窖近期发布的2022年业绩报告和2023年第一季度报告显示，该公司在2022年实现营收251.2亿元，上年同期为206.4亿元，同比增长21.71%；归属于上市公司股东的净利润为103.7亿元，上年同期为79.56亿元，同比增长30.29%。

这是泸州老窖的净利润首次突破100亿元大关，并且凭借这一成绩他们在净利润方面超过了洋河股份（93.78亿元）和山西汾酒（80.96亿元），仅次于贵州茅台（627.2亿元）和五粮液（266.9亿元）。

目前泸州老窖旗下售价超过150元/瓶的中高档酒类品牌有国窖1573、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒；低于150元/瓶的品牌有泸州老窖头曲、泸州老窖黑盖。

截至2022年末，泸州老窖的经销商总数是1829家，其中境内经销商1703家，境外经销商126家，与2021年末对比，1年内经销商总数减少了102家。2022年境内经销商数量比上年同期减少4.49%，境外经销商数量则大幅减少14.86%。

对此，有投资者在业绩说明会上追问：“相比同行逐年递增的经销商数量，这几年老窖经销商数量逐渐下降的原因是什么？是因为低端酒在调整，大力削减低端经销商吗？ 另外，老窖经销商绝对数量相比同行业少非常多，是否意味着后续经销商有大幅增加的可能？”

对此泸州老窖的董事长刘淼解释称公司近几年开启大光瓶战略，推动“黑盖”的培育，对其他酒类中的部分产品及其渠道结构进行了调整，因此经销商数量有所减少。

此外，投资者还关注到了泸州老窖2022年第四季度及2023年一季度的长期借款问题，两个季度累计向银行借款超过90亿元，有投资者在互动平台上问，为何在公司资金十分充裕的情况下，借这么多钱。

刘淼的回应是：“公司目前处于业务扩张时期，根据实际经营情况，利用较低成本借款资金，结合自有资金开展智能酿造技改、品牌提升等重要项目建设，并按照项目进度开展合理现金管理。在风险可控的前提下适度提升财务杠杆，有利于提高资本回报及公司收益。”

2023年第一季度，泸州老窖实现营收76.10亿元，上年同期为63.12亿元，同比增长20.57%，归属于上市公司股东的净利润为37.13亿元，上年同期为28.76亿元，同比增长了29.1%。

泸州老窖制定的2023年经营计划是力争实现营业收入同比增长不低于15%。